受成品油油价和电价上调影响，市场普遍预计未来通胀将可能被推高，由此引发市场对加息的预期。在此背景下，23日，债券市场投资机构对中长期券种较为冷淡，长期现券收益率持续走高。上证国债指数继续持稳，收于113.501点，微跌0.006点，市场成交持续低迷，现券价格变动不大。

　　由于目前央票二级市场价格低于发行市场，因此，公开市场操作效果相对较弱。本月内，虽然上调存款准备金率1%可冻结银行体系4000亿元，但截至上周，央行在公开市场投放的资金已经达到3380亿元。

　　上周，央行实现净投放资金540亿元，票据及回购到期释放资金840亿元，央票发行240亿元，同时央行进行正回购操作40亿元。从不同央票期限来看，一年期央票、三个月央票、三年期央票分别为90亿、160亿元和10亿元，发行利率分别为4.0583％、3.3978％和4.56％，收益率水平继续持平于前一周。

　　由于本周将走向月末，每年6月都是银行年中信贷冲高的时点，加之25日将上缴存款准备金，市场分析人士认为，资金面将受到较大承压，票据市场转贴利率有望走高。

　　市场人士预期，央行可能会通过更强硬的手段收紧流动性，抑制通胀，包括采用继续上调存款准备金率，或不对称加息等形式。